2月26日，紅星資本局從電商及線下藥店獲悉，抗流感藥物奧托他韋迎來銷售高峰，甚至出現斷貨。

身為奧司他韋行業龍頭，東陽光藥(01558.HK)掌握著絕對的話語權，一度占據國內90%的市場份額。但隨著賽道的日漸擁擠、集采的落地，奧司他韋競爭格局有望被改寫。

電商平臺月銷破6萬

多地線下藥店缺貨

據新華社，近日甲流和諾如病毒感染進入高發季。此輪流感以甲型H1N1為主，國家流感中心監測數據顯示，2023年第七周(2月13日至19日)，南、北方省份流感病毒檢測陽性率繼續上升，A(H1N1)pdm09為主、A(H3N2)亞型流感病毒共同流行。南、北方省份流感樣病例百分比略有上升。本周共報告108起流感暴發疫情，其中94起為A(H1N1)pdm09，6起為A(H3N2)，4起為A型(亞型未顯示)，4起為流感混合感染。

在2月23日的國務院聯防聯控機制新聞發布會上，中國疾控中心傳防處研究員常昭瑞介紹稱，當前是中國流感、呼吸道合胞病毒感染等呼吸道傳染病流行季節，需要繼續加強流感等呼吸道病毒的監測預警;托幼機構、學校和養老院等重點機構人員聚集、環境相對封閉，是呼吸道等傳染病高發場所，需重點關注。

甲流侵襲，流感“神藥”奧司他韋再度被推向風口，出現熱賣甚至緊缺的情況。紅星資本局查詢阿里健康大藥房發現，15mg*10袋/盒的磷酸奧司他韋顆粒標價60元，月銷量6萬+，另一規格銷量也達1萬+;75mg*6粒/盒的磷酸奧司他韋膠囊標價85元，月銷1萬+;磷酸奧司他韋干混懸劑價格為109元/瓶，銷量2000+。

相比快遞，奧司他韋同城配送渠道沒那么暢通。紅星資本局定位北京市朝陽區某辦公區，僅有9家藥店可在當日配送奧司他韋，海淀區某住宅區可即時配送的藥店也只剩9家;再將定位分別切換至上海市靜安區某住宅區、成都市武侯區某住宅區，可當日配送奧司他韋的藥店數量分別是5家、1家。

北京市一家藥店負責人告訴紅星資本局，“現在店里只有奧司他韋膠囊，顆粒得過一兩個小時后才有貨。因為流感都是一陣一陣的，這種藥對感冒也沒用，所以我們不會進太多，都是隨進隨賣。”而成都市一家藥店員工告訴紅星資本局，目前該藥店只有奧司他韋顆粒，膠囊已經售罄，要等第二天補貨。

參照國家衛計委印發的《流行性感冒診療方案(2020年版)》，我國目前上市的抗流感病毒藥物有三大類，即神經氨酸酶抑制劑、血凝素抑制劑、M2離子通道阻滯劑。其中，神經氨酸酶抑制劑主要有三個藥品，分別是奧司他韋、扎那米韋、帕拉米韋。

從作用機理上看，奧司他韋是一種作用于神經氨酸酶的特異性抑制劑，其抑制神經氨酸酶的作用，可以抑制成熟的流感病毒脫離宿主細胞，從而抑制流感病毒在人體內的傳播，以起到治療流行性感冒的作用。奧司他韋屬于處方藥，適用于成年和1歲及1歲以上兒童的甲型和乙型流感治療，也可用于成年和13歲及13歲以上青少年的甲型和乙型流感預防。

賽道加入新成員

行業格局有望重塑

奧司他韋原研藥廠商系國際巨頭羅氏，2005年及2006年，羅氏分別將奧司他韋專利授權給上海醫藥(601607.SH/02607.HK)旗下全資子公司上海中西三維藥業有限公司(以下簡稱“三維藥業”)、東陽光藥(01558.HK)商品名為奧爾菲、可威。隨著羅氏減少對中國的奧司他韋供應、奧爾菲退出市場，東陽光藥迅速占領市場。

2019年，可威助推東陽光藥登上業績巔峰。當年公司總營收為69.48億元，可威顆粒劑型與膠囊劑型合計貢獻了59.39億元的收入，占總營收的95.4%。根據米內網數據，2019年，在中國公立醫療機構以及中國城市實體藥店，奧司他韋合計銷售額超65億元,可威則占據約9成的市場份額。

不過，受新冠疫情影響，嚴格的防控措施使得流感病例減少，醫院處方量也隨著人口流動性降低而下降。可威的銷售額應聲急劇下滑。2020年，可威銷售收入驟減至20.69億元，2021年又大幅縮水，銷售額僅有5.55億元。東陽光藥的整體業績也變得難堪，2020年及2021年營收同比下滑幅度超60%，2021年更是迎來首虧。

2022年上半年，東陽光藥業績有所回暖，當期營收為12.93億元，同比增長539.47%，凈利潤為-3279.8萬元，虧損額較上年收窄93.63%。公司稱主因是終端醫療機構的整體人流量、診療活動數量、處方量有明顯恢復，同時疊加南方多個省份發布的流感預警，讓可威銷量回暖。根據財報，可威2022年上半年銷售收入為10.06億元，占總營收的77.8%。

東陽光藥一家獨大的局面或將被撼動。奧司他韋的賽道正日漸擁擠，據國家藥監局官網，目前奧司他韋在國內有30個批準文號，涉及東陽光藥、雙鷺藥業(002038.SZ)、一品紅(300723.SZ)子公司一品紅制藥、博瑞醫藥(688166.SH)子公司博瑞制藥、科倫藥業(002422.SZ)、倍特藥業、石藥集團(01093.HK)孫公司石藥歐意等企業。東陽光藥長期盤踞的奧司他韋市場，是競爭對手想要分食的目標。

另一方面，奧司他韋集采極有可能重塑市場格局。第七批國家藥品集采中，奧司他韋膠囊競標企業超過10家，中標者除東陽光藥外，還有華海藥業、科倫藥業、齊魯制藥等。為固守市場份額，東陽光藥選擇以價換量，祭出0.99元/片的“地板價”，降幅高達91%，遠超第七批集采48%的平均降幅，將科倫藥業1.496元/片的報價甩出身后。

第七批集采結果于2022年11月1日正式實施，東陽光以價換量的空間有待驗證。如今第八批集采按下啟動鍵，奧司他韋干混懸劑被納入藥品目錄。截至目前，奧司他韋干混懸劑有7家企業參與競爭，包括東陽光藥業、博瑞制藥、倍特藥業等。東陽光藥將采取何種打法，仍是外界關注的焦點之一。