據(jù)財(cái)政部網(wǎng)站12月6日消息，財(cái)政部金融司發(fā)布關(guān)于向社會(huì)公開(kāi)征求《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》意見(jiàn)的函。征求意見(jiàn)稿提出，全國(guó)社保基金可以投資于以下境內(nèi)產(chǎn)品和工具：優(yōu)先股(含上市公司優(yōu)先股和符合投資范圍的非上市公司優(yōu)先股);股指期貨、國(guó)債期貨、股指期權(quán)等套期保值工具;公開(kāi)募集證券投資基金(含貨幣市場(chǎng)基金、債券型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型證券投資基金、公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金)等。

征求意見(jiàn)稿全文如下：

關(guān)于向社會(huì)公開(kāi)征求《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》意見(jiàn)的函

為完善全國(guó)社會(huì)保障基金制度體系、規(guī)范全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資運(yùn)營(yíng)行為，根據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》等法律法規(guī)，我部聯(lián)合人力資源社會(huì)保障部對(duì)《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》進(jìn)行了修訂，起草了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》。現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。任何單位和個(gè)人可以在2024年1月5日前，通過(guò)以下途徑和方式提出意見(jiàn)：

1.通過(guò)中華人民共和國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站的“財(cái)政法規(guī)管理系統(tǒng)”提出意見(jiàn)。

2.將意見(jiàn)通過(guò)電子郵件形式反饋我部。

3.通過(guò)信函方式反饋我部，并在信封上注明“全國(guó)社保基金境內(nèi)投資管理辦法征求意見(jiàn)”字樣(以收到信函日期為準(zhǔn))。

電子郵箱：gaoqingkun@mof.gov.cn

通訊地址：北京市西城區(qū)三里河南三巷3號(hào)

財(cái)政部金融司

2023年12月6日

全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法

(征求意見(jiàn)稿)

第一章 總則

第一條 為規(guī)范全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資運(yùn)營(yíng)行為，根據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱全國(guó)社會(huì)保障基金(以下簡(jiǎn)稱全國(guó)社保基金)是指全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)(以下簡(jiǎn)稱社保基金會(huì))負(fù)責(zé)管理運(yùn)營(yíng)的國(guó)家社會(huì)保障戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金。

第三條 全國(guó)社保基金的投資運(yùn)營(yíng)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持中國(guó)共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持安全性、收益性和長(zhǎng)期性原則，在保證安全的前提下，實(shí)現(xiàn)保值增值。

第四條 財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部負(fù)責(zé)擬訂全國(guó)社保基金管理運(yùn)營(yíng)的有關(guān)政策，對(duì)全國(guó)社保基金的投資運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)督。

國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照各自的職權(quán)對(duì)全國(guó)社保基金投資管理人和托管人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。

第二章 管理和投資運(yùn)營(yíng)

第五條 社保基金會(huì)依照法律法規(guī)及本辦法的規(guī)定，管理運(yùn)營(yíng)全國(guó)社保基金，按照投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的職能定位，承擔(dān)基金安全和保值增值主體責(zé)任，在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的投資范圍及其比例幅度內(nèi)，自主進(jìn)行投資決策，開(kāi)展投資運(yùn)營(yíng)。

第六條 社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)審慎、穩(wěn)健管理運(yùn)營(yíng)全國(guó)社保基金，科學(xué)制定投資運(yùn)營(yíng)相關(guān)制度，并報(bào)財(cái)政部和人力資源社會(huì)保障部備案。

第七條 社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)建立健全投資決策機(jī)制，優(yōu)化投資決策流程，研究制定科學(xué)穩(wěn)健的資產(chǎn)配置計(jì)劃和投資策略，并組織實(shí)施。

基金管理運(yùn)營(yíng)的重大方針和戰(zhàn)略、基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃、年度資產(chǎn)配置計(jì)劃等重大事項(xiàng)提交理事大會(huì)審定，并報(bào)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部備案。

第八條 社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制體系，將風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于投資運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制辦法應(yīng)當(dāng)報(bào)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部備案。

第九條 社保基金會(huì)可采取直接投資、委托投資或者以國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式開(kāi)展投資運(yùn)營(yíng)。

第十條 社保基金會(huì)直接投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社保基金的，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化研究論證、投資決策、投后管理和投資退出的全過(guò)程管理。建立健全項(xiàng)目投資操作流程，完善項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制和績(jī)效評(píng)價(jià)考核體系。

社保基金會(huì)開(kāi)展直接股權(quán)投資和私募股權(quán)基金投資，要堅(jiān)持安全至上、優(yōu)中選優(yōu)原則，審慎選擇投資項(xiàng)目和股權(quán)基金管理人，科學(xué)論證投資價(jià)值，全面研判防范風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行投資決策委員會(huì)審議和內(nèi)部控制等相關(guān)制度，確保基金安全和保值增值。

第十一條 社保基金會(huì)采取委托方式投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社保基金的，應(yīng)當(dāng)健全和完善委托投資管理機(jī)制和辦法，建立有效的全國(guó)社保基金投資管理人(以下簡(jiǎn)稱投資管理人)、全國(guó)社保基金托管人(以下簡(jiǎn)稱托管人)選聘、監(jiān)督評(píng)價(jià)、更換退任體系。

社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)健全和完善對(duì)委托資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)有效識(shí)別、衡量、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)機(jī)制及相應(yīng)的信息管理系統(tǒng)。

社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)與投資管理人、托管人簽訂合同，約定雙方權(quán)利義務(wù)，并報(bào)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。

第十二條 投資管理人與托管人須在人事、財(cái)務(wù)和資產(chǎn)上相互獨(dú)立，其高級(jí)管理人員不得在對(duì)方兼任任何職務(wù)。

第三章 投資范圍和比例

第十三條 全國(guó)社保基金可以投資于以下境內(nèi)產(chǎn)品和工具：

(一)銀行存款、同業(yè)存單;

(二)國(guó)債，政策性、開(kāi)發(fā)性銀行債券，地方政府債券，中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司發(fā)行的鐵路債券、匯金債;

(三)信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)(公司)債、金融債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，債券回購(gòu);

(四)股票(含中國(guó)存托憑證);

(五)符合條件的直接股權(quán)投資(含中央企業(yè)及其子公司，以及地方具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè));

(六)經(jīng)國(guó)務(wù)院或其授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案的股權(quán)投資基金(含創(chuàng)業(yè)投資基金);

(七)優(yōu)先股(含上市公司優(yōu)先股和符合投資范圍的非上市公司優(yōu)先股);

(八)信用等級(jí)在投資級(jí)以上的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(含信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券);

(九)公開(kāi)募集證券投資基金(含貨幣市場(chǎng)基金、債券型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型證券投資基金、公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金);

(十)股指期貨、國(guó)債期貨、股指期權(quán)等套期保值工具;

(十一)養(yǎng)老金產(chǎn)品(含貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品)。

投資運(yùn)營(yíng)前款所列上述產(chǎn)品和工具時(shí)，社保基金會(huì)及其投資管理人應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)行業(yè)監(jiān)管要求。

社保基金會(huì)直接投資運(yùn)作的全國(guó)社保基金的投資范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)投資基金(含創(chuàng)業(yè)投資基金)、優(yōu)先股，經(jīng)批準(zhǔn)的股票指數(shù)投資、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他產(chǎn)品或工具。

第十四條 境內(nèi)和境外各類產(chǎn)品和工具投資比例，按成本計(jì)算，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

(一)銀行存款，同業(yè)存單，國(guó)債，政策性、開(kāi)發(fā)性銀行債券，地方政府債券，政府債券回購(gòu)，中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司發(fā)行的鐵路債券、匯金債，不得低于40%;其中，銀行存款的比例不得低于10%，在一家銀行的存款不得高于全國(guó)社保基金銀行存款總額的25%;

(二)信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)(公司)債、金融債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，貨幣市場(chǎng)基金、債券型證券投資基金、貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，合計(jì)不得高于20%;其中，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不得高于10%;

債券正回購(gòu)的資金余額在每個(gè)交易日均不得高于全國(guó)社保基金資產(chǎn)凈值的40%;

(三)股票、股票型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品、公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、上市公司優(yōu)先股、中國(guó)存托憑證，合計(jì)不得高于40%;

(四)直接股權(quán)投資、非上市公司優(yōu)先股合計(jì)不得高于20%;產(chǎn)業(yè)基金和股權(quán)投資基金(含創(chuàng)業(yè)投資基金)不得高于10%;上市公司優(yōu)先股和非上市公司優(yōu)先股合計(jì)不得高于5%。

第十五條 按成本計(jì)算，單個(gè)投資管理人管理的全國(guó)社保基金資產(chǎn)投資于單一企業(yè)所發(fā)行的證券、單一證券投資基金，不得超過(guò)該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金份額的10%，不得超過(guò)其管理的全國(guó)社保基金資產(chǎn)總值的10%;單個(gè)投資組合投資于單一企業(yè)所發(fā)行的證券、單一證券投資基金，不得超過(guò)該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金份額的5%。

投資管理人管理的全國(guó)社保基金資產(chǎn)投資于自己管理的基金須經(jīng)社保基金會(huì)認(rèn)可。

第十六條 委托單個(gè)投資管理人進(jìn)行管理的資產(chǎn)，按成本計(jì)算不得超過(guò)年度全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)總值的15%。

第十七條 社保基金會(huì)應(yīng)有效防范集中度風(fēng)險(xiǎn)。按成本計(jì)算，全國(guó)社保基金投資單一股權(quán)項(xiàng)目不高于該投資標(biāo)的總規(guī)模的30%，投資單一資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、優(yōu)先股不高于該投資標(biāo)的總規(guī)模的20%。

第十八條 全國(guó)社保基金參與股指期貨、國(guó)債期貨、股指期權(quán)交易只能以套期保值為目的，并按照中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第十九條 根據(jù)全國(guó)社保基金投資運(yùn)營(yíng)需要及金融市場(chǎng)變化，財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部商有關(guān)部門適時(shí)報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院對(duì)全國(guó)社保基金投資范圍和比例進(jìn)行調(diào)整。

第四章 投資管理人

第二十條 本辦法所稱投資管理人是指受社保基金會(huì)委托，根據(jù)投資管理合同受托運(yùn)營(yíng)和管理全國(guó)社保基金的專業(yè)機(jī)構(gòu)。投資管理人應(yīng)當(dāng)具有良好的資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和社會(huì)信譽(yù)，建立良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

第二十一條 投資管理人由社保基金會(huì)確定。申請(qǐng)全國(guó)社保基金投資管理業(yè)務(wù)，需向社保基金會(huì)提交申請(qǐng)書(shū)。社保基金會(huì)成立包括足夠數(shù)量的獨(dú)立人士參加的專家評(píng)審委員會(huì)，參照政府采購(gòu)管理制度對(duì)具備條件的全國(guó)社保基金投資管理業(yè)務(wù)申請(qǐng)人進(jìn)行評(píng)審。評(píng)審委員會(huì)經(jīng)投票提出全國(guó)社保基金投資管理人建議名單，報(bào)社保基金會(huì)確定。選聘辦法由社保基金會(huì)制定。選聘辦法及選聘結(jié)果報(bào)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部和相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。

第二十二條 全國(guó)社保基金投資管理人應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

(一)在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)，經(jīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立，具有基金管理、資產(chǎn)管理等資格的獨(dú)立法人;

(二)實(shí)收資本不少于1億元人民幣，凈資產(chǎn)不少于5億元人民幣;

(三)具有5年以上在中國(guó)境內(nèi)從事證券投資管理業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，且管理審慎，經(jīng)營(yíng)規(guī)范，信譽(yù)較高;

(四)具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，最近3年沒(méi)有重大的違法違規(guī)行為，未受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰。

第二十三條 投資管理人履行下列職責(zé)：

(一)秉持審慎原則，誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)地對(duì)委托資產(chǎn)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)及管理;

(二)按照規(guī)定提取全國(guó)社保基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;

(三)向社保基金會(huì)報(bào)告有關(guān)情況;

(四)接受社保基金會(huì)的監(jiān)督檢查;

(五)根據(jù)法律、行政法規(guī)規(guī)定及投資管理合同約定，接受托管人的監(jiān)督;

(六)按照投資管理合同有關(guān)約定，保存與委托資產(chǎn)有關(guān)的檔案資料15年以上;

(七)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章規(guī)定及投資管理合同約定的其他職責(zé)。

第二十四條 有下列情形之一的，投資管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向社保基金會(huì)報(bào)告：

(一)全國(guó)社保基金資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值大幅度波動(dòng);

(二)投資管理人減資、合并、分立、解散、依法被撤銷、決定申請(qǐng)破產(chǎn)或被申請(qǐng)破產(chǎn)、被決定接管;

(三)投資管理人涉及重大訴訟或者仲裁;

(四)投資管理人的董事、監(jiān)事、總經(jīng)理或其他高級(jí)管理人員發(fā)生重大變動(dòng);

(五)投資管理人發(fā)生了重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);

(六)有可能使全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)的管理及價(jià)值受到重大影響的其他事項(xiàng);

(七)投資管理合同約定的其他報(bào)告事項(xiàng)。

第二十五條 有下列情形之一的，投資管理人應(yīng)當(dāng)退任：

(一)解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn);

(二)社保基金會(huì)有充分理由認(rèn)為更換投資管理人符合全國(guó)社保基金利益;

(三)托管人有充分理由認(rèn)為更換投資管理人符合全國(guó)社保基金利益并征得社保基金會(huì)同意;

(四)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部或金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為投資管理人不能繼續(xù)履行委托資產(chǎn)管理職責(zé);

(五)違反本辦法或投資管理合同約定的其他情形。

第二十六條 當(dāng)投資管理人更換或退任時(shí)，社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)盡快聘任新的投資管理人，并報(bào)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案;新任投資管理人確定并履行職責(zé)后，原任投資管理人退任。

第二十七條 投資管理人不得從事下列活動(dòng)：

(一)將全國(guó)社保基金資產(chǎn)混同于其他資產(chǎn)投資;

(二)泄露因職務(wù)便利獲取的全國(guó)社保基金未公開(kāi)的信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng);

(三)不公平地對(duì)待全國(guó)社保基金賬戶的資產(chǎn);

(四)挪用、侵占全國(guó)社保基金的委托資產(chǎn);

(五)從事可能使全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資;

(六)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章規(guī)定和投資管理合同約定不得從事的其他活動(dòng)。

第五章 托管人

第二十八條 本辦法所稱托管人是指受社保基金會(huì)委托，根據(jù)合同安全保管全國(guó)社保基金資產(chǎn)的商業(yè)銀行及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)。托管人應(yīng)當(dāng)具有良好的基金托管業(yè)績(jī)和社會(huì)信譽(yù)，建立良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

第二十九條 托管人由社保基金會(huì)確定。社保基金會(huì)制定選聘辦法，按照公開(kāi)、公平、公正的原則，評(píng)審和選聘托管人。選聘辦法及選聘結(jié)果報(bào)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部和相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。

第三十條 托管人應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

(一)具備專業(yè)托管能力，配備足夠的熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員;

(二)實(shí)收資本不少于80億元;

(三)具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，最近3年沒(méi)有重大的違法違規(guī)行為，未受到相關(guān)監(jiān)管部門的重大處罰;

(四)具備安全、高效的清算、交割能力;

(五)具有良好的信息技術(shù)服務(wù)和支持能力。

第三十一條 托管人履行下列職責(zé)：

(一)按照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則履行托管人義務(wù)，安全托管資產(chǎn);

(二)執(zhí)行社保基金會(huì)的指令;

(三)執(zhí)行投資管理人的投資指令，并負(fù)責(zé)辦理全國(guó)社保基金名下的資金結(jié)算;

(四)按照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，托管合同約定和社保基金會(huì)的相關(guān)要求，對(duì)投資管理人進(jìn)行監(jiān)督;

(五)按照相關(guān)規(guī)定，監(jiān)督投資管理人定期、足額提取全國(guó)社保基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金并按規(guī)定管理、使用與投資;

(六)按托管合同約定完整保存與托管資產(chǎn)有關(guān)的會(huì)計(jì)憑證、賬簿、報(bào)表和其他業(yè)務(wù)檔案資料15年以上;

(七)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章規(guī)定及托管合同約定的其他職責(zé)。

第三十二條 有下列情形之一的，托管人應(yīng)當(dāng)退任：

(一)解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn);

(二)社保基金會(huì)有充分理由認(rèn)為托管人應(yīng)當(dāng)退任;

(三)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部或金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為托管人不能繼續(xù)履行全國(guó)社保基金托管職責(zé);

(四)違反本辦法或托管合同約定的其他情形。

第三十三條 當(dāng)托管人更換或退任時(shí)，社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)盡快聘任新的托管人，并報(bào)財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案;新任托管人確定并履行職責(zé)后，原任托管人退任。

第三十四條 托管人不得從事下列活動(dòng)：

(一)將全國(guó)社保基金資產(chǎn)混同于其他資產(chǎn)管理;

(二)泄露因職務(wù)便利獲取的全國(guó)社保基金未公開(kāi)的信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng);

(三)不公平地對(duì)待全國(guó)社保基金賬戶的資產(chǎn);

(四)挪用、侵占全國(guó)社保基金的托管資產(chǎn);

(五)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和托管合同規(guī)定不得從事的其他活動(dòng)。

第六章 投資收益分配和費(fèi)用

第三十五條 全國(guó)社保基金凈收益全額納入全國(guó)社保基金，按國(guó)家有關(guān)規(guī)定分配使用和投資。

第三十六條 社保基金會(huì)根據(jù)投資產(chǎn)品類型及其風(fēng)險(xiǎn)收益特征合理設(shè)置委托資產(chǎn)管理費(fèi)、托管費(fèi)的結(jié)構(gòu)和水平。同時(shí)，參照市場(chǎng)通行標(biāo)準(zhǔn)，可以在投資管理合同中約定對(duì)投資管理人的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)措施，具體方案由財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部批準(zhǔn)。

第三十七條 全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)的管理費(fèi)由基礎(chǔ)管理費(fèi)和浮動(dòng)管理費(fèi)組成。社保基金會(huì)應(yīng)根據(jù)委托資產(chǎn)規(guī)模設(shè)置階梯式的基礎(chǔ)管理費(fèi)率，并根據(jù)投資業(yè)績(jī)實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣。單個(gè)投資管理合同中，股票類產(chǎn)品管理費(fèi)的年費(fèi)不高于委托資產(chǎn)凈值的0.8%，其中基礎(chǔ)管理費(fèi)率不高于0.5%;債券類產(chǎn)品管理費(fèi)的年費(fèi)不高于委托資產(chǎn)凈值的0.3%;貨幣現(xiàn)金類產(chǎn)品管理費(fèi)的年費(fèi)不高于委托資產(chǎn)凈值的0.1%。

投資股權(quán)投資基金的管理費(fèi)年費(fèi)不高于投資金額的1.5%。

第三十八條 托管人提取的托管費(fèi)年費(fèi)不高于全國(guó)社保基金托管給該托管人資產(chǎn)凈值的0.05%。

第三十九條 投資管理人按照當(dāng)年收取管理費(fèi)的20%提取全國(guó)社保基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)委托投資虧損。投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)凈值的10%時(shí)可以不再提取。

第七章 賬戶和財(cái)務(wù)管理

第四十條 社保基金會(huì)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)全國(guó)社保基金銀行賬戶的管理，審慎合理配置銀行存款，建立完善相關(guān)內(nèi)部管理制度，健全動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制。

第四十一條 投資管理人受托管理的全國(guó)社保基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)與該管理人的其他業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)、賬戶上分開(kāi)，不得混合操作和核算。

第四十二條 托管人應(yīng)當(dāng)為全國(guó)社保基金開(kāi)設(shè)獨(dú)立的證券賬戶和資金賬戶。

第四十三條 全國(guó)社保基金與社保基金會(huì)單位財(cái)務(wù)分別建賬，分別核算。

第四十四條 投資管理人和托管人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真進(jìn)行日常會(huì)計(jì)核算，嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定編制會(huì)計(jì)報(bào)表，定期就全國(guó)社保基金委托和托管資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算、估值和會(huì)計(jì)報(bào)表等進(jìn)行核對(duì)。

第八章 報(bào)告制度

第四十五條 社保基金會(huì)、投資管理人、托管人以及其他參與全國(guó)社保基金投資運(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定報(bào)告全國(guó)社保基金投資運(yùn)營(yíng)的情況，保證報(bào)告內(nèi)容沒(méi)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)所報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。

第四十六條 社保基金會(huì)的信息披露和報(bào)告應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

(一)每年一次向社會(huì)公布全國(guó)社保基金資產(chǎn)和收益等財(cái)務(wù)狀況，并接受社會(huì)監(jiān)督;

(二)每季度一次向財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部提交全國(guó)社保基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、投資管理報(bào)告;

(三)每月一次向財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部提交全國(guó)社保基金投資運(yùn)營(yíng)月度快報(bào);

(四)單個(gè)全國(guó)社保基金投資管理合同到期后，向財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部提交經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的報(bào)告，對(duì)全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)的投資情況作出說(shuō)明;

(五)全國(guó)社保基金發(fā)生重大事件，立即報(bào)告財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部，并編制臨時(shí)報(bào)告書(shū)，經(jīng)核準(zhǔn)后予以公告。

第四十七條 投資管理人應(yīng)當(dāng)按投資管理合同和社保基金會(huì)的要求定期和不定期向社保基金會(huì)提供全國(guó)社保基金委托資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)報(bào)告。

第四十八條 托管人應(yīng)當(dāng)按托管合同和社保基金會(huì)要求定期和不定期向社保基金會(huì)提供全國(guó)社保基金托管資產(chǎn)報(bào)告，并對(duì)第四十七條投資管理人編制的報(bào)告的有關(guān)內(nèi)容復(fù)核。

第九章 法律責(zé)任

第四十九條 投資管理人和托管人違反本辦法第十二條獨(dú)立性規(guī)定的，責(zé)令其限期改正，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十條 投資管理人違反本辦法第十三條規(guī)定，超出范圍進(jìn)行投資的，責(zé)令其限期改正，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十一條 投資管理人違反本辦法第十五條規(guī)定，責(zé)令其限期改正，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十二條 投資管理人違反本辦法第二十四條規(guī)定，不及時(shí)或者未向社保基金會(huì)報(bào)告該條所列情形之一的，責(zé)令其限期改正，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十三條 投資管理人或者托管人違反本辦法第二十七條和第三十四條規(guī)定的，責(zé)令其限期改正，沒(méi)收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款;沒(méi)有違法所得或者違法所得不足100萬(wàn)元的，處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十四條 投資管理人違反本辦法第四十七條規(guī)定，托管人違反本辦法第四十八條規(guī)定，責(zé)令其限期改正，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

第五十五條 投資管理人或者托管人營(yíng)私舞弊，違規(guī)操作，不履行其委托資產(chǎn)管理或托管職責(zé)的，或者嚴(yán)重失職，造成全國(guó)社保基金重大損失的，除依法處以相應(yīng)金額的罰款外，還應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定及合同約定予以更換或退任。

第五十六條 本辦法第四十九條至第五十五條規(guī)定的處罰，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照各自職權(quán)做出處罰決定;對(duì)違反本辦法的同一行為不得給予兩次以上的處罰。

第五十七條 社保基金會(huì)違反本辦法規(guī)定的，由財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部責(zé)令改正。對(duì)違法違規(guī)行為按照國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行處罰。

第十章 附則

第五十八條 本辦法自X年X月X日起施行,《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》同時(shí)廢止。

關(guān)于《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》的說(shuō)明

為貫徹落實(shí)黨的二十大關(guān)于“健全社保基金保值增值和安全監(jiān)管體系”的決策部署，根據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》等法律法規(guī)，我們修訂起草了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)，進(jìn)一步完善全國(guó)社保基金法規(guī)制度，規(guī)范投資行為，支持全國(guó)社保基金更好保值增值。

一、起草背景

2000年8月，黨中央、國(guó)務(wù)院決定建立全國(guó)社會(huì)保障基金(以下簡(jiǎn)稱全國(guó)社保基金)。2001年12月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部和原勞動(dòng)保障部公布實(shí)施《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》(財(cái)政部、勞動(dòng)和社會(huì)保障部令第12號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)。此后，我國(guó)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，法治環(huán)境不斷完善，投資品種日趨豐富。為適應(yīng)投資實(shí)踐需要，更好地促進(jìn)基金保值增值，從2002年起，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部通過(guò)多個(gè)專項(xiàng)批復(fù)，對(duì)基金投資品種、投資比例等事項(xiàng)進(jìn)行了調(diào)整，適當(dāng)拓寬基金投資范圍，對(duì)防控投資風(fēng)險(xiǎn)提出了明確要求。2006年5月，《全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》(財(cái)金〔2006〕24號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《境外暫行規(guī)定》)正式實(shí)施，允許全國(guó)社保基金開(kāi)展境外委托投資。2016年5月，《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》(中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第667號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《條例》)正式施行，從更高立法層次明確基金定位和管理體系。

成立以來(lái)，全國(guó)社保基金規(guī)模不斷增長(zhǎng)、投資能力不斷增強(qiáng)、資產(chǎn)配置廣度深度不斷提升，年均投資收益率為7.66%，前述全國(guó)社保基金法規(guī)制度體系對(duì)保障基金安全和保值增值發(fā)揮了重要作用。但也要看到，《暫行辦法》已實(shí)施超過(guò)20年，其中部分內(nèi)容立足全國(guó)社保基金成立初期特點(diǎn)，已不能完全適應(yīng)目前金融市場(chǎng)發(fā)展與全國(guó)社保基金投資管理形勢(shì)。同時(shí)，過(guò)往專項(xiàng)批復(fù)數(shù)量較多、時(shí)間跨度較長(zhǎng)，也需要進(jìn)行系統(tǒng)和全面的梳理。

黨的二十大提出，要“健全社保基金保值增值和安全監(jiān)管體系”，這為《暫行辦法》修訂指明了方向。為深入貫徹落實(shí)黨的二十大精神，我們會(huì)同人力資源社會(huì)保障部立足全國(guó)社保基金投資運(yùn)營(yíng)實(shí)踐和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，積極研究修訂《暫行辦法》，形成了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)。

二、修訂過(guò)程

截至目前，《管理辦法》起草主要經(jīng)歷了以下階段：

(一)形成初稿。2022年8月，我們啟動(dòng)《暫行辦法》修訂工作，梳理全國(guó)社保基金現(xiàn)行投資管理規(guī)定，研究修訂思路，起草了《管理辦法》初稿。

(二)座談和征求意見(jiàn)。2022年9月，我們組織相關(guān)部門和社保基金會(huì)召開(kāi)溝通協(xié)調(diào)會(huì)，充分聽(tīng)取了各方意見(jiàn)建議。同時(shí)，就《管理辦法》初稿征求中國(guó)人民銀行、原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及部?jī)?nèi)有關(guān)單位意見(jiàn)。

(三)形成征求意見(jiàn)稿。2023年3月以來(lái)，我們根據(jù)各部門及部?jī)?nèi)有關(guān)單位意見(jiàn)，會(huì)同人力資源社會(huì)保障部與社保基金會(huì)多次召開(kāi)會(huì)議，對(duì)《管理辦法》初稿進(jìn)行修改完善，形成了征求意見(jiàn)稿。

三、主要內(nèi)容

《管理辦法》共十章、五十八條，主要內(nèi)容包括：

第一章為總則。明確了制定依據(jù)、適用對(duì)象范圍、投資運(yùn)營(yíng)原則、指導(dǎo)監(jiān)督部門等。

第二章為管理和投資運(yùn)營(yíng)。主要對(duì)社保基金會(huì)職責(zé)定位、投資決策機(jī)制、投資運(yùn)營(yíng)體系進(jìn)行說(shuō)明。

第三章為投資范圍和比例。主要列示了全國(guó)社保基金可投資產(chǎn)品和工具范圍、比例、集中度等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)定。

第四章為投資管理人。主要對(duì)投資管理人選聘流程、應(yīng)具備條件、履行職責(zé)等進(jìn)行規(guī)定。

第五章為托管人。主要對(duì)托管人選聘流程、應(yīng)當(dāng)具備條件、履行職責(zé)等進(jìn)行規(guī)定。

第六章為投資收益分配和費(fèi)用。主要對(duì)委托資產(chǎn)管理費(fèi)、托管費(fèi)的結(jié)構(gòu)、水平及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取進(jìn)行規(guī)定。

第七章為賬戶和財(cái)務(wù)管理。主要對(duì)全國(guó)社保基金管理人和托管人資產(chǎn)管理獨(dú)立性進(jìn)行規(guī)定。

第八章為報(bào)告制度。主要對(duì)社保基金會(huì)信息披露和報(bào)告、管理人和托管人報(bào)告進(jìn)行規(guī)定。

第九章為法律責(zé)任。主要對(duì)相關(guān)違法違規(guī)行為處罰標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)定。

第十章為附則。

四、需要說(shuō)明的幾個(gè)事項(xiàng)

(一)關(guān)于立法定位。《管理辦法》主要針對(duì)全國(guó)社保基金境內(nèi)投資，境外投資管理將通過(guò)修訂《境外暫行規(guī)定》進(jìn)行完善。

(二)關(guān)于投資范圍。將此前專項(xiàng)批復(fù)進(jìn)行整合，并適當(dāng)優(yōu)化調(diào)整投資范圍，兼顧基金安全和保值增值需要。《管理辦法》中共有十一類產(chǎn)品和工具，主要調(diào)整包括：一是納入歷年專項(xiàng)批復(fù)內(nèi)容，具體包括同業(yè)存單、政策性和開(kāi)發(fā)性銀行債券、地方政府債券、企業(yè)債、債券回購(gòu)、直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、市場(chǎng)化股權(quán)投資基金、優(yōu)先股、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金等。二是結(jié)合金融市場(chǎng)發(fā)展變化，參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金基金投資，增加和調(diào)整全國(guó)社保基金投資范圍，具體包括公司債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、養(yǎng)老金產(chǎn)品等。三是根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展，適當(dāng)增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國(guó)債期貨、股指期權(quán)等。此外，明確社保基金會(huì)直接投資范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)投資基金(含創(chuàng)業(yè)投資基金)、優(yōu)先股，經(jīng)批準(zhǔn)的股票指數(shù)投資、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金。

(三)關(guān)于管理費(fèi)率。考慮到全國(guó)社保基金規(guī)模較大，已形成投資規(guī)模效應(yīng)，為進(jìn)一步促進(jìn)全國(guó)社保基金保值增值，考慮參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管辦法和實(shí)踐、結(jié)合相關(guān)監(jiān)管改革方向，適度下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率上限。其中，股票類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.8%，債券類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.3%;貨幣現(xiàn)金類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.1%;股權(quán)投資基金管理年費(fèi)率不高于1.5%;托管人提取的托管年費(fèi)率不高于0.05%。

(四)關(guān)于投資監(jiān)管比例。根據(jù)基金投資和監(jiān)管實(shí)踐，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)收益特征，將全國(guó)社保基金投資品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權(quán)類進(jìn)行劃分，并將境內(nèi)和境外投資全口徑納入監(jiān)管比例。目前，股票類、股權(quán)類資產(chǎn)最大投資比例分別可達(dá)40%和30%，進(jìn)一步提高了全國(guó)社保基金投資靈活度，有利于持續(xù)支持資本市場(chǎng)發(fā)展。