美東時(shí)間1月18日，美國(guó)財(cái)政部公布2022年11月的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2022年11月，日本和中國(guó)(大陸)為美國(guó)國(guó)債的前兩大“債主”。2022年11月，日本結(jié)束自2022年7月開(kāi)始的減持美國(guó)國(guó)債步伐，當(dāng)月增持178億美元至1.0822萬(wàn)億美元。中國(guó)則連續(xù)第三個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債，當(dāng)月減持78億美元至8700億美元，持倉(cāng)規(guī)模為2010年6月以來(lái)新低。2022年，美聯(lián)儲(chǔ)的大幅度加息和日本的寬松貨幣政策形成鮮明對(duì)比。不過(guò)，在2022年底，日本央行突然的“鷹派”轉(zhuǎn)向，讓市場(chǎng)猜測(cè)其寬松貨幣政策是否會(huì)轉(zhuǎn)向。

從對(duì)美債的持有量來(lái)看，日本在“奇襲”市場(chǎng)前的一個(gè)月，即2022年11月，對(duì)美債轉(zhuǎn)為小幅增持，而在2022年10月，日本對(duì)美債的減持幅度環(huán)比收窄，在2022年9月，日本對(duì)美債一度大幅減持796億美元。

一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)美債收益率處于上行階段，投資者會(huì)傾向于減持美債資產(chǎn)以降低資產(chǎn)損失，當(dāng)美債收益率下行時(shí)再增持。在2022年11月10日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布10月通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落后，美國(guó)10年期國(guó)債收益率就進(jìn)入總體下行趨勢(shì)階段，此前因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)較為“鷹派”加息曾一路高漲。

當(dāng)時(shí)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2022年10月CPI同比增長(zhǎng)7.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期，前值為8.2%。

從中國(guó)大陸來(lái)看，去年5月，中國(guó)所持美債環(huán)比減少226億美元至9808億美元，為2010年5月以來(lái)首次持倉(cāng)不足1萬(wàn)億美元。在2022年7月、8月小幅增持后，9月、10月、11月，中國(guó)均在減持美債。

從全年來(lái)看，2022年年初，日本和中國(guó)所持美債分別為1.3031萬(wàn)億美元、1.0601萬(wàn)億美元;截止到2022年11月，日本和中國(guó)所持美債分別較年初降低2209億美元和1901億美元。

美國(guó)財(cái)政部在官網(wǎng)披露的11月國(guó)際資本數(shù)據(jù)內(nèi)容顯示，11月份外國(guó)對(duì)美國(guó)長(zhǎng)期、短期證券和銀行流水的凈買(mǎi)入額為2131億美元。其中，外國(guó)私人凈流入為2127億美元，外國(guó)官方凈流入為4億美元。

11月，外國(guó)居民增持了長(zhǎng)期美國(guó)證券，凈買(mǎi)入1406億美元。外國(guó)私人投資者凈買(mǎi)入1528億美元，而外國(guó)官方機(jī)構(gòu)凈賣(mài)出122億美元。美國(guó)居民減少了長(zhǎng)期外國(guó)證券的持有量，凈拋售了309億美元。

若將國(guó)際長(zhǎng)期證券和美國(guó)長(zhǎng)期證券均考慮在內(nèi)，外國(guó)對(duì)長(zhǎng)期證券的凈買(mǎi)入為1715億美元。在計(jì)入調(diào)整因素后，比如對(duì)未記錄的美國(guó)資產(chǎn)支持證券向外國(guó)投資者支付的本金的估計(jì)，11月份外國(guó)凈購(gòu)買(mǎi)入估計(jì)為1652億美元。

外國(guó)居民持有的美國(guó)國(guó)債增加了47億美元。外國(guó)居民持有的所有以美元計(jì)價(jià)的短期美國(guó)證券和其他托管負(fù)債減少了10億美元。銀行對(duì)外國(guó)居民以美元計(jì)價(jià)的凈負(fù)債增加了490億美元。

美國(guó)財(cái)政部下一次將發(fā)布2022年12月的財(cái)政部國(guó)際資本(TIC)數(shù)據(jù)，定于2023年2月15日。