新冠疫苗需求大減，康希諾生物去年凈利潤(rùn)大虧9億元。3月27日，康希諾生物(688185.SH，06185.HK)披露2022年業(yè)績(jī)，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.35億元，同比下降75.94%;歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧9.09億元，上年凈利潤(rùn)為19.14億元，歸母扣非凈利潤(rùn)虧損10.33億元，虧損幅度同比擴(kuò)大157.49%。

超9億元的虧損意味著，康希諾生物在2022年一年的虧損額，已經(jīng)超過(guò)了此前幾年的虧損累計(jì)金額。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2017年至2020年康希諾生物累計(jì)虧損約7.6億元。

3月27日收盤(pán)，康希諾生物A股漲0.08%，報(bào)收121.59元/股;港股漲1.06%，報(bào)收47.6港元/股。

對(duì)于歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，康希諾生物給出了兩方面理由——新冠疫苗需求量大幅下降，以及銷(xiāo)售費(fèi)用較上年增加。康希諾生物在年報(bào)中寫(xiě)道，國(guó)內(nèi)外新冠疫苗市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠疫苗需求量較上年同期呈大幅下降趨勢(shì)，全球新冠疫苗接種增速放緩，且部分地區(qū)呈現(xiàn)供大于求的情況，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，公司新冠疫苗產(chǎn)品銷(xiāo)售收入較上年同期大幅下降。

同時(shí)因商業(yè)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，使銷(xiāo)售費(fèi)用較上年同期增加，以及對(duì)存在減值跡象的新冠疫苗相關(guān)存貨計(jì)提減值。

具體來(lái)看，去年該公司銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)2.67億元，同比增長(zhǎng)151.95%，康希諾生物解釋道主要是由于銷(xiāo)售人員增加，以及為持續(xù)推廣疫苗產(chǎn)品增加營(yíng)銷(xiāo)推廣所致。

與銷(xiāo)售投入增加相對(duì)的是，康希諾生物的研發(fā)費(fèi)用卻有所下降。去年，其研發(fā)投入為7.78億元，同比下降11.43%，該公司稱(chēng)主要是由于重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)于2021年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化后，2022年度相關(guān)投入減少，且其他在研產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)展、研發(fā)階段不同所致。

值得注意的是，2022年康希諾生物經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也變成負(fù)值，分別為-18.51億元和-12.28億元。對(duì)此該公司解釋為，報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入減少，以及收回結(jié)構(gòu)性存款和定期存款產(chǎn)生的流入增加。

來(lái)源：康希諾生物2022年財(cái)報(bào)康希諾生物成立于2009年，當(dāng)年3月在香港聯(lián)交所主板上市，被稱(chēng)為“港股疫苗第一股”。2020年8月登陸科創(chuàng)板，成為科創(chuàng)板開(kāi)板以來(lái)第一只A+H的疫苗股。公開(kāi)資料顯示，其上市產(chǎn)品包括，國(guó)內(nèi)已上市的新冠疫苗中唯一一款單針新冠疫苗重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)克威莎、全球首款吸入用新冠疫苗克威莎霧優(yōu)(5型腺病毒載體)、國(guó)內(nèi)首個(gè)四價(jià)流腦結(jié)合疫苗ACYW135群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗(CRM197載體)曼海欣等。

分產(chǎn)品來(lái)看，疫苗及相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售的營(yíng)收達(dá)10.31億元，同比減少76.02%，毛利率達(dá)59.67%，比上年下降10.17%。

在去年，康希諾生物的吸入用新冠疫苗獲批并大規(guī)模使用，使得該公司收獲大量關(guān)注。根據(jù)國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組去年12月發(fā)布關(guān)于印發(fā)《新冠病毒疫苗第二劑次加強(qiáng)免疫接種實(shí)施方案的通知》顯示，吸入用新冠疫苗可在感染高風(fēng)險(xiǎn)人群、60歲以上老年人群、具有較嚴(yán)重基礎(chǔ)性疾病人群和免疫力低下人群中進(jìn)行第二劑次加強(qiáng)免疫接種。此外，該疫苗還獲得摩洛哥及印度尼西亞的緊急使用許可。吸入式新冠疫苗在多地開(kāi)始接種，使得市場(chǎng)對(duì)康希諾生物信心大漲，去年11月該公司A股兩度出現(xiàn)不少投資者再次押注，港股單日曾大漲63.38%。不過(guò)，這款疫苗仍然未能改變康希諾生物虧損的局面。

不過(guò)康希諾生物還繼續(xù)在新冠疫苗上投入研發(fā)。去年4月，康希諾生物宣布，其新冠mRNA疫苗已獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥物臨床試驗(yàn)批件。2022年年報(bào)顯示，該疫苗累計(jì)投入超過(guò)2.02億元，已完成臨床IIb期試驗(yàn)。產(chǎn)業(yè)化方面，康希諾生物透露正在上海臨港建設(shè)mRNA產(chǎn)業(yè)化基地，首期規(guī)劃產(chǎn)能為1億劑，截至2022年年底，已開(kāi)始進(jìn)行試生產(chǎn)。

不過(guò)，國(guó)產(chǎn)mRNA疫苗方面，石藥集團(tuán)(01093.HK)已經(jīng)拔得頭籌。3月22日，該公司發(fā)布公告稱(chēng)新型冠狀病毒mRNA疫苗(SYS6006)獲得國(guó)家藥監(jiān)局組織論證同意，在中國(guó)納入緊急使用。

值得注意的是，康希諾生物頻繁遭遇股東減持。去年11月，摩根大通以每股均價(jià)112.22港元減持107.09萬(wàn)股，涉資約1.2億港元。今年1月10日，康希諾生物繼續(xù)遭摩根大通以每股均價(jià)71.99港元減持111.63萬(wàn)股，涉資約8036.05萬(wàn)港元。減持后，摩根大通最新持倉(cāng)數(shù)目為1129.26萬(wàn)股，持倉(cāng)比例由9.35%下降至8.51%。